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　　3日早盘，光模块CPO等算力硬件持续活跃，新易盛涨超4%冲击七连阳，天孚通讯涨超3%，中际旭创涨超1%。光模块CPO含量超56%的创业板东说念主工智能ETF（159363）场内价钱一度拉升超2%，有望打破箱体漂泊冲击前高，实时成交额超1亿元，环比放量显着。

　　音信面上，摩根士丹利在最新研报中示意，供应链调研显露，谷歌TPU的产量有望大幅飞腾。谷歌2027年TPU产量预测从原先的约300万块上调至500万块，上调幅度达67%；将2028年TPU产量预测从原先的约320万块上调至700万块，上调幅度高达120%。

　　中泰证券觉得，谷歌凭借从芯片（TPU）、网罗（OCS）、模子（Gemini）到运用（云蓄意/搜索/告白等）的圆善技艺闭环，构建起弘远的AI护城河，并股东本钱开营救续增长。跟着TPU出货量预期上修、OCS浸透率进步以及1.6T光模块放量，光模块CPO干系硬件供应商将迎来紧要发展机遇。

　　此外，凭据国盛证券调研，算力产业链高景气周期配景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加快扩产，权衡光模块行业2026年一季度将迎来产能鸠合开释，运转功绩干预新一轮爬坡期。该机构示意，持续看好算力板块，刚毅保举算力产业链干系企业，如光模块行业龙头。

　　权衡后市，华安证券指出，AI产业景气趋势明确，短期篡改压力提供下阶段行情精熟布局时机，看成本轮最中枢干线信心不动摇。建设上，暖热算力+AI运用。以算力基建为中枢的新一轮成长产业景气周期获说明，当今行情仅行至早前期，短期良性篡改压力仍在，但属于产业行情节拍的平淡演绎，并不改变其中恒久干线地位。

　　把执算力+AI运用核神思会，提议重心暖热全阛阓首只创业板东说念主工智能ETF（159363）及场外鸠合（A类023407、C类023408），标的指数重心布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56%。从赛说念散布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI运用，豪迈高效捕捉AI主题行情。（适度2025.11.30）

　　数据着手：沪深往复所等。注：“全阛阓首只”是指首只追踪创业板东说念主工智能指数的ETF。

　　风险领导：创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东说念主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅差别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成凭据该指数编制规定应时篡改，其回测历史功绩不预示指数异日发达。文中指数成份股仅作展示，个股描绘不看成任何神志的投资提议，也不代表处分东说念主旗下任何基金的持仓信息和往复动向。基金处分东说念主评估的本基金风险品级为R4-中高风险，顺应积极型（C4）及以上的投资者，合乎性匹配宗旨请以销售机构为准。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、驳倒、预测、图表、标的、表面、任何神志的表述等）均只看成参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行动堤防。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何神志的投资提议，亦不合因使用本文本色所激勉的告成或迤逦亏欠负任何职守。基金投资有风险，基金的过往功绩并不代表其异日发达，基金处分东说念主处分的其他基金的功绩并不组成基金功绩发达的保证，基金投资须严慎。

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职守剪辑：宋雅芳 云开体育